MSCI董事長HenryFernandez：全球碳定價機制是降低“綠色溢價”的最佳方法之一

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第二屆ESG全球領導者峰會于2022年6月28至30日舉行，本次峰會由生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司指導，新浪財經和中信出版集團聯(lián)合舉辦，峰會主題為共促全球ESG發(fā)展，構建可持續(xù)未來。

MSCI董事長兼首席執(zhí)行官亨利·費南德斯（Henry Fernandez）在氣候應對與企業(yè)可持續(xù)變革環(huán)節(jié)發(fā)表主旨演講。

Henry Fernandez認為氣候挑戰(zhàn)實際上是四個不同的挑戰(zhàn)：首先，世界必須對資本進行重新分配，為低碳投資提供融資。第二，我們必須推動創(chuàng)新，積極開發(fā)大型氣候解決方案。第三，我們必須利用這些氣候解決方案去提供價格合理、可靠且低碳的能源。最后，我們必須在保護自然資源的同時，建設能夠適應氣候變化的基礎設施和糧食系統(tǒng)。

Henry Fernandez指出，亞太區(qū)反映著很多世界上最大的氣候挑戰(zhàn)和機遇。一些最大的溫室氣體排放國家同時也是可再生能源和低碳創(chuàng)新的領導者。一些按人均收入計算最貧窮的國家，面臨著全球氣溫上升所帶來的嚴峻實體風險。這些國家需要大量財政援助，以減少排放并構建能夠適應氣候變化的基礎設施和糧食系統(tǒng)。

長期來說，降低綠色溢價從而降低低碳能源及相關產品成本的最佳方法之一，將是通過全球碳定價機制。盡管自上而下的監(jiān)管似乎經常決定了經濟中的贏家和輸家，一個設計周全的碳定價機制將釋放市場力量，最大限度地發(fā)揮技術、能源效率和可再生能源的潛力。全球碳定價將加速資本再分配和資產重新定價，這對凈零革命至關重要。

以下為演講實錄：

大家好！我是MSCI董事長兼首席執(zhí)行官Henry Fernandez。非常感謝新浪財經的邀請，讓我有機會與一眾全球意見領袖一同參加本次峰會。

眾所周知，MSCI在中國擁有廣泛且持續(xù)增長的業(yè)務，我們在中國內地和中國香港有超過140名員工。我們深耕中國市場20多年，并早在17年前就在上海設立了首家辦事處。2018年，我們開始將中國A股納入MSCI指數(shù)。去年 10 月，香港交易所推出 MSCI 中國 A 股指數(shù)期貨。這是首個獲得中國監(jiān)管機構支持和批準的離岸及行業(yè)中性的中國A股期貨。簡而言之，MSCI深知中國乃至整個亞太地區(qū)對未來全球經濟的重要性。

幾周前，我們舉辦了首屆MSCI資本推動氣候行動大會，我們安排了一整天的時間聚焦討論亞太地區(qū)的議題。我們邀請了北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿博士在當天發(fā)表開幕主旨演講。正如參會嘉賓所強調的，亞太地區(qū)是全球氣候挑戰(zhàn)的一個縮影，它在全球實現(xiàn)凈零排放的過程中將發(fā)揮關鍵作用。在今天的演講中，我會探討這些話題，并思考它們對投資者和政策制定者有什么意義。

氣候挑戰(zhàn)實際上是四個不同的挑戰(zhàn)：首先，世界必須對資本進行重新分配，為低碳投資提供融資。第二，我們必須推動創(chuàng)新，積極開發(fā)大型氣候解決方案。第三，我們必須利用這些氣候解決方案去提供價格合理、可靠且低碳的能源。最后，我們必須在保護自然資源的同時，建設能夠適應氣候變化的基礎設施和糧食系統(tǒng)。

這些挑戰(zhàn)的嚴重程度因國家和地區(qū)而異。亞太區(qū)各個國家處于不同發(fā)展階段。幾年前，麥肯錫全球研究所發(fā)布的一份氣候風險報告將亞太區(qū)分為四個類別：前沿亞洲、新興亞洲、發(fā)達亞洲和中國。前沿亞洲包括孟加拉國、印度和巴基斯坦。新興亞洲包括東南亞的主要國家。發(fā)達亞洲包括澳大利亞、日本、新西蘭和韓國。而中國單獨列為一個類別。報告顯示，氣候變化所帶來的實體影響對前沿亞洲和新興亞洲的影響最大，不僅是因為這些國家的經濟更依賴于戶外工作和自然資本，而且它們的人均GDP水平偏低，因此無法承擔昂貴的氣候適應措施。

讓我們來了解一下具體的風險：今年3、4月，印度和巴基斯坦遭遇極端熱浪，造成至少90人死亡。世界天氣歸因組織（WWA）的科學家發(fā)現(xiàn)，氣候變化導致這種熱浪發(fā)生的可能性增加了 30 倍。如果全球氣溫繼續(xù)上升，風險程度只會更加惡化。從積極的方面來看，亞太區(qū)國家如中國和日本已經成為低碳科技的全球領先者。以電動汽車為例，根據(jù)國際能源署（IEA）統(tǒng)計，2021 年中國的電動汽車銷量超過了 2020 年全球總銷量。與此同時，中國占去年全球電動汽車銷量增長的一半，也占了 2022 年第一季度全球增長的大部分。

此外，國際能源署聲稱中國已經成為可再生能源在全球增長中無可爭議的領導者。與此同時，中國仍然是全球最大的溫室氣體排放國家。據(jù)《華盛頓郵報》報道，去年開始的電力短缺導致中國現(xiàn)在比以往任何時候都更多地使用煤炭。

要點是，亞太區(qū)反映著很多世界上最大的氣候挑戰(zhàn)和機遇。一些最大的溫室氣體排放國家同時也是可再生能源和低碳創(chuàng)新的領導者。一些按人均收入計算最貧窮的國家，面臨著全球氣溫上升所帶來的嚴峻實體風險。這些國家需要大量財政援助，以減少排放并構建能夠適應氣候變化的基礎設施和糧食系統(tǒng)。亞洲發(fā)展銀行在2017年時估計，由當時到2030年，亞太區(qū)的基礎設施需求，包含氣候減緩和適應措施的成本，將超過26萬億美元。

以上這些對氣候融資和投資意味著什么？首先，氣候相關的投資可以通過多種方式進行。可再生能源是最明顯的例子，而且它對實現(xiàn)凈零排放尤為重要。然而單憑可再生能源是不夠的。氣候相關投資也必須支持新興技術、有前景的初創(chuàng)企業(yè)、基礎設施項目以及在低碳轉型中能夠蓬勃發(fā)展的各類公司。這些投資對亞太區(qū)尤為重要。目前該地區(qū)占全球煤炭消耗量的80%，也占全球碳排放量的很大一部分。

為了加速凈零排放的進度，投資者需要信息。不是隨便任何信息，而是有意義的數(shù)據(jù)，使投資者能夠對企業(yè)的氣候應對概況作同業(yè)比較、了解不同投資可能產生的影響。最明顯的解決方案是強制要求上市公司披露氣候信息。我很高興看到一些亞太國家在這方面已經成為全球領先者。然而，全球很多地區(qū)的發(fā)行人仍然面臨自愿披露標準不統(tǒng)一甚至互相矛盾的問題。強制性披露將能幫助投資者更好地了解氣候相關風險及機遇。

具體而言，行業(yè)層面的披露將提供一致和可比的信息。這將有助于為不同經濟領域創(chuàng)建共通的分類法和統(tǒng)一的標準。隨著我們收集到越來越多氣候相關的財務數(shù)據(jù)，投資者可以利用這些數(shù)據(jù)助其投資組合脫碳，而同時追求可觀回報。當然，即使氣候投資發(fā)展迅速，發(fā)展中國家仍需發(fā)達國家提供額外的凈零轉型支持。國際能源署預測，到2030年，發(fā)展中經濟體在清潔能源的投資必須增加 7 倍以上，即達到每年逾1 萬億美元，才能使全球在 2050 年前實現(xiàn)凈零排放。短期而言，我們可以通過混合融資縮小差距。

我的意思是，政府可以通過提供優(yōu)惠貸款或低于市場利率的貸款，來增加清潔能源項目對私營投資者的吸引力。長期來說，降低綠色溢價從而降低低碳能源及相關產品成本的最佳方法之一，將是通過全球碳定價機制。盡管自上而下的監(jiān)管似乎經常決定了經濟中的贏家和輸家，一個設計周全的碳定價機制將釋放市場力量，最大限度地發(fā)揮技術、能源效率和可再生能源的潛力。我意識到，在當前高通脹、高能源價格的環(huán)境下，各地政府都不希望推高能源價格。因此，就當下的情況而言，碳定價在政治上似乎未可為之。

不過，如果我們從更長遠的角度來看，全球碳定價將加速資本再分配和資產重新定價，這對凈零革命至關重要。聯(lián)合國特使馬克·卡尼（Mark Carney）曾表示，氣候相關投資是當今世代最大的商機。 要把這個機遇最大化，需要政府、業(yè)界和個人共同采取行動。政府需要建立一個政策框架，推動經濟體中各行各業(yè)脫碳。業(yè)界需要通過資本再分配、支持創(chuàng)新和減排戰(zhàn)略，開發(fā)有效的氣候解決方案。最后，個人需要減少自身的碳足跡，同時尋找更有效的能源使用方式。

大規(guī)模的能源轉型往往需耗時數(shù)十年，而非幾年就能成就。但我們當前的轉型極為緊迫，必須在更短的時間里完成。聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會（UN IPCC）最新報告指出，將全球升溫幅度限制在1.5℃內，需要全球溫室氣體排放量在2025年前達到峰值，并在2030年之前減少43%。沒有亞太地區(qū)金融和投資行業(yè)的堅定承諾，這些目標將難以實現(xiàn)。這也使得像新浪財經ESG全球領導者峰會的活動十分重要。 再次感謝新浪財經的邀請，祝大家享受接下來的議程！

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責任編輯：王瑾鈺

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