景津環保2021一季度凈利同比增56.16%壓濾機下游場景有望持續擴容

4月28日晚間，景津環保（603279.SH）披露2021年一季度報告，報告期內，公司實現營業收入8.77億元，同比增長73.91%；歸屬于母公司所有者的凈利潤0.99億元，同比增長56.16%;扣非凈利潤0.99億元，同比增長58.97%。

報告期內公司歸屬于上市公司股東的凈利潤系攤銷股權激勵成本0.3億元后取得；如剔除攤銷股權激勵成本影響，可比凈利潤為1.22元，較上年同期增長92.15%，其凈利增速遠超當期營收增速，一如既往的保持著高效的運營效率和優秀的內控管理制度。

凈利潤連年高速增長 擬2億元回購股份推行股權激勵

景津環保是國內領先的過濾機械設備制造商，致力于為固液提純、分離提供專業的成套解決方案，近年來，公司業績一直保持著持續穩定的增長態勢。

具體來看，2018年-2020年間，公司營收由29.19億元增長至33.29億元；凈利潤由2.44億元增長至5.15億元，年復合增速45.28%，公司業務擴張穩定，業績增速快，盈利能力領先全行業；公司凈資產收益率由12.96%提升至18.22%，期間費用率由17.19%將至11.11%，凈利率由8.38%提升至15.46%，由此可見公司管理效率高，成本管控優秀，盈利質量逐年提升；公司經營性現金流由3.27億元增長至6.11億元，年復合增速36.69%，現金流金額遠超當期凈利潤，業務造血能力強，抗風險能力強。

此前，公司發布公告稱，擬以1億元-2億元回購股份，回購價格不超過31元/股，本次回購的股份擬用于后續實施股權激勵。擬回購彰顯了公司對于未來經營發展的信心以及對未來行業發展的長期看好，同時也表明管理層認為公司價值被市場低估，增強投資人信心，有助于重塑公司價值，促進公司價值回歸；而回購股份將用于后續股權激勵，將有利于建立健全長效激勵機制，促進公司長遠高質量發展。

壓濾機下游應用場景擴容 提振公司未來業績預期

壓濾機應用于環保和工業過濾領域，污泥處理是壓濾機下游應用最廣泛的領域，我國污泥產能處理處置水平嚴重滯后，截至2018年，我國污泥泥無害化處置總規模為7.42萬噸/日，污泥無害化比例僅為40%，與十三五規劃的到2020年污泥無害化處置產能達到9.75萬噸/日的目標仍有一段距離。有券商假設，若設十四五期間，污泥無害化處置比例將提升至90%，污泥產量增速逐年遞減，到2025年污泥無害化處置產能應達到 28.56萬噸/日，年均復合增速23.89%；屆時，十四五階段由污泥無害化處置能力提升帶來的壓濾機市場規模的增量合計約為141.1億元，當下距離整個市場規模見頂尚有一段距離。

除卻傳統污泥處理應用外，壓濾機在砂石廢水處理有望迎來新發展。近年來，隨著天然砂石資源的日益匱乏，機制砂逐漸成為我國建設用砂石的主要來源，發改委數據顯示，目前我國機制砂石已占建設用砂石的70%左右，占比較大，在一定程度上提升了壓濾機在洗砂廢水與尾礦處置領域的處置需求，從而打開壓濾機行業未來的增長空間。

為適應砂石行業的發展需求，公司于2020年推出智能砂石廢水零排放系統，系統包含了公司的壓濾機、濃密機、自動加藥機等成套設備，該產品具備處理量大、高效、運行成本低、智能無人值守等特點，市場應用效果良好，推動了公司在砂石行業的持續發展。未來，隨著公司產品在下游細分市場的不斷推進，公司業績仍有很大的想象空間。

本文源自挖貝網