【午評(píng)】發(fā)改委重磅講話煤炭再度崩跌動(dòng)煤大跌8%

商品期貨漲跌參半，發(fā)改委重磅講話，煤炭再度崩跌，動(dòng)煤大跌8%，焦煤跌7%，焦炭跌5%；鐵礦、生豬跌超3%，甲醇、紙漿漲超3%。

【行業(yè)要聞】

發(fā)改委：煤炭生產(chǎn)成本大幅低于煤炭現(xiàn)貨價(jià)格

近日，國家發(fā)展改革委對(duì)全國所有產(chǎn)煤省份和重點(diǎn)煤炭企業(yè)的煤炭生產(chǎn)成本情況進(jìn)行了調(diào)查。初步匯總結(jié)果顯示，煤炭生產(chǎn)成本大幅低于目前煤炭現(xiàn)貨價(jià)格，煤炭價(jià)格存在繼續(xù)回調(diào)空間。

生態(tài)環(huán)境部：將積極穩(wěn)妥實(shí)施散煤治理 加大燃煤鍋爐、爐窯淘汰整治力度

生態(tài)環(huán)境部周五表示，將積極穩(wěn)妥實(shí)施散煤治理，加大燃煤鍋爐、爐窯淘汰整治力度，基本淘汰35蒸噸以下燃煤鍋爐。對(duì)采用低效治理工藝的鍋爐、爐窯進(jìn)行升級(jí)治理。同時(shí)還將加快推進(jìn)柴油貨車污染治理，加快推進(jìn)鐵路專用線和聯(lián)運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)裝卸銜接設(shè)施建設(shè)，加快推進(jìn)沿海港口礦石疏港公轉(zhuǎn)鐵，提升現(xiàn)有專用線運(yùn)輸能力。

生態(tài)環(huán)境部：將抓好鋼鐵行業(yè)采暖季期間錯(cuò)峰生產(chǎn)工作

生態(tài)環(huán)境部周五表示，將做好鋼鐵去產(chǎn)能回頭看工作。抓好鋼鐵行業(yè)采暖季期間錯(cuò)峰生產(chǎn)工作，指導(dǎo)相關(guān)城市制定鋼鐵錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，統(tǒng)籌謀劃、周密部署，對(duì)鋼鐵壓產(chǎn)量和錯(cuò)峰生產(chǎn)措施逐一進(jìn)行檢查，督促落實(shí)。

全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存環(huán)比增446.47萬噸

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14491.95，環(huán)比增446.47.；日均疏港量289.39增13.06。分量方面，澳礦6930.42增131.22，巴西礦4855.33增205.53，貿(mào)易礦8568.50增277.5，球團(tuán)392.91增19.51，精粉1044.13增20.76，塊礦2330.12增40.50。(單位：萬噸)

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

發(fā)改委重磅喊話！動(dòng)煤重挫9%

今日，發(fā)改委再度發(fā)生，煤炭成本低于現(xiàn)貨價(jià)格，仍有下跌空間。煤炭期貨聞?dòng)嵈蟮瑒?dòng)煤一度大跌8%，焦煤跌6%，焦炭跌5%。

消息面上，國家發(fā)展改革委對(duì)全國所有產(chǎn)煤省份和重點(diǎn)煤炭企業(yè)的煤炭生產(chǎn)成本情況進(jìn)行了調(diào)查。初步匯總結(jié)果顯示，煤炭生產(chǎn)成本大幅低于目前煤炭現(xiàn)貨價(jià)格，煤炭價(jià)格存在繼續(xù)回調(diào)空間。

目前主產(chǎn)區(qū)積極響應(yīng)發(fā)改委保供穩(wěn)價(jià)要求，內(nèi)蒙古伊金霍洛旗召開保供穩(wěn)價(jià)會(huì)議，引導(dǎo)5500大卡坑口煤價(jià)格下降至1200元/噸以下；山西地區(qū)也要求中央駐晉煤炭生產(chǎn)企業(yè)從10月27日起將5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)格調(diào)整到不超過1200元/噸；陜西榆林地區(qū)要求在月底前，全市所有煤礦5500大卡煤炭坑口價(jià)格下降至1200元/噸以下，對(duì)于其他熱值的坑口煤炭價(jià)格也要按照低于折算所得價(jià)格進(jìn)行銷售。總體來看，主產(chǎn)區(qū)坑口供應(yīng)正在趨向增加，坑口報(bào)價(jià)重心下移。寶城期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師王曉囡說。

中信期貨認(rèn)為煤炭實(shí)際綜合成本一般都在300元/噸以內(nèi)。煤炭作為礦產(chǎn)資源品，除卻部分債務(wù)問題較為嚴(yán)重的煤企以外，實(shí)際綜合成本一般都在300元/噸以內(nèi)，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)可達(dá)200元/噸以內(nèi)。由于國內(nèi)煤炭消費(fèi)八成以上主要作為燃料使用，因而其坑口產(chǎn)出后并無更多高附加值產(chǎn)品，而是選洗之后直接銷售，其實(shí)際綜合成本相對(duì)較低。中信期貨指出，正常年份，作為燃料的動(dòng)力煤坑口售價(jià)一般在400元/噸上下，銷售利潤超過100元/噸。

華泰期貨分析認(rèn)為，當(dāng)前保供穩(wěn)價(jià)的政策下，電廠的供煤，庫存等提升較為明顯。近期煤炭保供穩(wěn)價(jià)會(huì)議頻繁召開，下游需求方認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格還要下跌，觀望情緒加重，實(shí)際成交偏少。不過需要注意的是，隨著天氣逐步變冷，用煤需求逐步增加，11月份北方全面供暖開啟，后期用煤需求增加較大，當(dāng)前電廠日耗同比依然處于高位。國家政策打壓、電廠庫存處于絕對(duì)低位、電廠日耗處于絕對(duì)高位、運(yùn)力依然緊張下，建議觀望為主。

大宗商品牛市或接近尾聲

招商證券宏觀分析師謝亞軒指出，近期的一些數(shù)據(jù)信號(hào)表明，從2019年底開始的大宗商品主動(dòng)加庫存階段可能已結(jié)束，周期板塊股價(jià)表現(xiàn)高歌猛進(jìn)的階段也已過去。投資者是時(shí)候考慮收獲果實(shí)，秋收冬藏。

全球三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)認(rèn)為，一直助推大宗商品價(jià)格走高的宏觀經(jīng)濟(jì)因素正在逐漸減弱。全球工業(yè)生產(chǎn)增速正在迅速下降，住房市場降溫、信貸流動(dòng)性收縮讓大宗商品的需求減弱，而美元的走強(qiáng)更會(huì)讓一些金屬價(jià)格承壓。

不過，外資大行高盛日前表示，考慮到本輪商品周期供需極度緊張的特殊性，美元等宏觀因子的影響正在減弱，二者傳統(tǒng)負(fù)相關(guān)的聯(lián)系已被打破，商品牛市或?qū)⒀永m(xù)。

責(zé)任編輯：lyd

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